中盐化工子公司拟增资80亿引战投 加快国内最大天然碱矿开发提升优势-速读

碱业巨头中盐化工（600328）（600328.SH）抛出重磅动作，下定决心做大碱业。

(资料图片仅供参考)

8月5日晚，中盐化工发布公告，公司拟对全资子公司中石油中盐（内蒙古）碱业有限公司（简称“中盐碱业”）进行投资，增加其注册资本至80亿元。同时，公司拟为其引进战略投资者。

中盐碱业是中盐化工为了竞拍内蒙古自治区一处天然碱采矿权而联合太湖投资设立的公司，耗资68亿元竞拍成功后，太湖投资退出。

为了加快天然碱资源开发项目建设，中盐化工拟借增加中盐碱业注册资本时机，引入战略投资者，引入资金规模不超过39.20亿元。

长江商报记者发现，此前，中盐化工通过多次收购成长为国内第三大碱业巨头。截至目前，公司纯碱产能390万吨。如果本次竞得的国内最大天然碱矿开发建设顺利，公司产能将进一步增加。

受市场因素影响，尽管中盐化工近几年的经营业绩出现调整，但公司整体盈利能力仍然不低。数据显示，上市以来，公司累计盈利约77亿元。

中盐化工还有举债空间。截至2025年6月底，公司资产负债率为35.23%。

子公司拟增资80亿

中盐化工抛大手笔动作，拟将子公司中盐碱业的注册资本增加至80亿元。

中盐碱业成立时间不长。2025年3月28日，中盐化工与中石油太湖（北京）投资有限公司（简称“太湖投资”）共同出资设立中盐碱业，注册资本4000万元，其中，太湖投资占股51%，中盐化工占股49%。

设立中盐碱业的目的是，获取内蒙古自治区通辽市奈曼旗大沁他拉地区天然碱采矿权（以下简称“天然碱采矿权”）。中盐化工表示，进一步加码做大做强纯碱产业。标的资产现为国内发现储量最大的天然碱资源。

6月16日，中盐碱业参与内蒙古自治区通辽市奈曼旗大沁他拉地区天然碱采矿权竞拍。6月17日，中盐碱业收到通辽市自然资源局《成交确认书》。7月9日，中盐碱业和内蒙古自治区通辽市自然资源局签署《采矿权出让合同》，中盐碱业以68.09亿元取得该天然碱采矿权。

6月20日晚间，中盐化工公告，太湖投资提出退股，通过减资退出其在中盐碱业的全部股权及相关权益，中盐碱业因此成为中盐化工的全资子公司。

太湖投资退出，68.09亿元的竞拍交易款尚未支付。这是一大笔钱，中盐化工如何安排？

8月5日晚间，中盐化工公告，拟对中盐碱业进行增资，使其注册资本增加至80亿元。

这80亿元，不是中盐化工一家公司出资，公司借此次增资之机为中盐碱业引进战略投资者。中盐化工的计划是，计划引入资金规模不超过39.2亿元。中盐化工增资金额将不超过48.80亿元。

截至目前，引进战略投资者事宜已有进展。经协商，山东海化（000822）股份有限公司（简称“山东海化”）及内蒙古蒙盐盐业集团有限公司（简称“蒙盐集团”）同意对中盐碱业增资，并已签署意向《合资协议》，约定山东海化增资不超过23.20亿元，蒙盐集团增资不超过8亿元，合计为31.2亿元。

按照引入39.20亿元的资金规模，剩下的8亿元缺口怎么办？中盐化工在公告中表示，其他投资人将在产权交易所挂牌时确定，具体对象及投资金额暂不确定。

中盐碱业以68.09亿元取得天然碱采矿权，为何注册资本要增加至80亿元？中盐化工解释，加快天然碱资源开发项目建设。这意味着，中盐碱业要对上述天然碱矿进行开采，尚需投入。

至于引进战略投资者，中盐化工称，降低公司财务费用，优化中盐碱业资本结构，分散投资风险。

拥有产业链及规模优势

耗资逾68亿元收购天然碱采矿权，中盐化工在碱业的优势将进一步释放。

中盐化工的前身为兰太实业，2000年12月登陆上海证券交易所。2019年，公司通过发行股份及支付现金相结合方式收购氯碱化工（600618）100%股权、高分子公司100%股权、纯碱业务经营性资产及负债、中盐昆山100%股权等资产，交易作价41.48亿元。本次重组交易完成后，公司更名为中盐化工。

2021年，中盐化工出资28.30亿元，通过公开竞拍收购了青海发投碱业有限公司。

经过频频收购布局，如今的中盐化工，已经成为一家以盐化工为主的生产企业，主营以纯碱、烧碱、PVC、糊树脂、氯化铵为代表的基础化工产品；以金属钠、氯酸钠、三氯异氰尿酸等为代表的精细化工产品；以水泥、熟料为代表的建材产品。公司已成为横跨内蒙古、青海、安徽、江苏、江西五省（区）七地的盐化工企业。

中盐化工称，公司不仅拥有资源优势，还具备规模优势。公司拥有世界产能最大的金属钠生产线，拥有技术领先、国内产能最大的糊树脂生产系统，产能位居国内前三的纯碱生产系统及单套产能最大国内前三的氯酸钠生产系统。

中盐化工还具备产业链优势，拥有“盐—石灰石—煤（电）—纯碱—氯化铵”“盐—煤（电）—电石—烧碱—PVC—水泥”“盐—煤（电）—精细化工产品”的一体化循环经济产业链。

近年来，化工行业景气度较低，中盐化工的经营业绩也因此承压。2025年上半年，公司实现的营业收入为59.98亿元，同比下降5.76%；归母净利润为5271.55万元，同比下降88.04%。归母净利润大幅下降，主要原因是纯碱、聚氯乙烯、糊树脂等主营产品市场竞争加剧，价格同比大幅下降。

整体而言，中盐化工的市场竞争力在增强。数据显示，上市以来，公司实现的归母净利润累计数约为77亿元，其中，2019年以来，年度归母净利润最低也超过5亿元。

中盐化工的财务运营稳健。截至6月底，公司资产负债率为35.23%，期末货币资金28.49亿元，有息负债27.43亿元，货币资金可以覆盖现有有息负债。

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