上半年“增收不增利”，要打造行业AI Agent的佳发教育称“AI相关产品规模未达预期”

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佳发教育（300559）(300559.SZ，股价14.82元，市值59亿元)8月20日公布2025年半年度报告，公司上半年营收为2.73亿元，同比增长5.03%，归母净利润为4078.16万元，同比下降4.60%，扣非后净利润为3906.12万元，同比下降6.78%。

也就是说，佳发教育今年上半年出现“增收不增利”的情况。相应的是，公司计划半年度不分红送股。

佳发教育成立于2002年10月，是一家集研发、生产、销售、实施及服务于一体的教育数字化解决方案提供商。

分产品来看，公司“教育考试标准化考点产品及整体解决方案”在上半年录得营收约1.54亿元，同比下滑11.93%，该产品毛利率同比下滑0.47个百分点，公司“智慧教育产品及整体解决方案”上半年录得营收约9458.29万元，同比增长66.55%，不过该业务毛利率同比下降15.07个百分点至28.8%。

上半年，佳发教育摊销员工持股计划费用约788.88万元，对报告期净利润影响金额约为670.54万元。此外，上半年佳发教育的营业成本同比增长了20.94%，远高于营收5.03%的同比增幅。

分季度来看，今年一季度的业绩对佳发教育整个上半年业绩影响较大。一季度佳发教育营收同比大幅下滑51.82%至0.55亿元，归母净利润同比转亏，为-0.1亿元。二季度公司业绩好转，营收同比增长49.23%至2.19亿元，归母净利润同比增长40.3%至0.51亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，欲“打造行业AI Agent，重构教学全场景”的佳发教育目前已全面接入DeepSeek大模型，公司还基于大语言模型Agent(智能体)、依托信创数字基座，深度融合多模态AI(人工智能)与自适应学习算法，构建了适配“考、教、管、评、学、研”全场景的垂类教育智能体应用基座。

“虽然公司AI相关产品类型不断增多，全系列产品的国产化程度不断提升，市场认可度和需求逐步提升，但目前仍处于市场储备和拓展初期，此类产品在报告内业务规模未及预期。”佳发教育在半年报中称。

佳发教育前十名股东在2025年第二季度的变动情况为：四川发展证券投资基金管理有限公司-四川资本市场纾困发展证券投资基金合伙企业(有限合伙)增持约17.8万股、尹回增持约3.26万股。此外，庞玉学为新进前十名股东。

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